Mesmo após o acordo com a Corebridge, os volumes totais de IPO nos EUA caíram 94% ano a ano, com apenas US$ 7 bilhões arrecadados até agora em 2022, em comparação com US$ 110 bilhões no mesmo período do ano passado, segundo dados da Dealogic.
A Corebridge estava sendo observada de perto como um sinal do apetite dos investidores por mais negócios. Mas Nicole Brookshire, sócia do escritório de advocacia Davis Polk, especializado em listagens de tecnologia, disse que, outros fatores, como relatórios de lucros fracos, podem ter “um impacto maior” nas perspectivas de novos emissores de tecnologia.
“A orientação piorou com algumas empresas e setores e muitas empresas estão sentindo os efeitos dos macro ventos contrários e isso influencia as avaliações”, disse ela.
Os grupos de TI no S&P 500 quase atingiram as estimativas de lucros no segundo trimestre, de acordo com a FactSet, mas as previsões para o terceiro trimestre foram repetidamente revisadas para baixo, com a expectativa de que os lucros caiam 4% ano a ano.
Muitos grupos de tecnologia responderam à desaceleração colocando maior ênfase na redução de custos e mostrando progresso em direção à lucratividade, mas Brookshire disse que as empresas precisariam de tempo para mostrar que as mudanças estão funcionando.
“No ano passado houve pouca discussão sobre rentabilidade (entre os candidatos a IPO). Agora há mais, mas o problema de mudar o foco de uma história de crescimento para uma história de lucro é que leva tempo para que os emissores possam provar seu progresso.”
Um fator mais positivo que estende a seca, acrescentou Walsh, da SVB, é o fato de que as empresas de tecnologia levantaram tanto capital privado antes da crise que “não há o mesmo senso de urgência”. Ele disse que espera que “um pequeno grupo” de empresas ainda tente listar este ano, mas disse que a maioria já adiou os planos para 2023.
